Это сигнал спекулянтам, сбивают ажиотаж... Играют мускулами, делая вид, что контролируют ситуацию... Реально не отдавая себе отчет в сломе сырьевого супер-цикла. Видимо, 60 рублей для них сейчас красная линия, Рубикон - пока за него уходить запретили... Это вопрос лишь времени. Нефть продолжает дешеветь и уходит ниже 52 долл. за бочку, вот и рубеж в 60 рублей не устоял...
А нефть должна сходить до 48, а потом и 40 долл. за баррель... В таком случае рубль должен будет укатиться до 90-95 рублей.
Административно удержат на 80, но только на время... Уже сейчас при нефти в 52 долл. за доллар должны давать 70 рублей, чтоб не рассыпался бюджет и деньги были хотя бы у сырьевых гигантов. Для активизации инвестиций и производства рубль должен уйти до 77-80 рублей, чтоб отыграть инфляцию и снижение покупательной способности поступающих в бюджет нефтедолларов. Ждем краткосрочную коррекцию - деревянного могут снизить и на 58 рублей - там психологически значимые уровни поддержки... А вот оттуда можно уходить в доллар с целью движения в 62, а затем и 65 рублей за американца. 75 рублей за бакс - среднесрочный ценовой ориентир... Экономика трубы рушится, двойные дефициты бюджета и платежного баланса, близкий к рекордному отток капитала, упадок реального сектора и инвестиций, перекупленность и недооценка инвесторами валютногл риска при низкой волатильности - все говорит о предстоящем мощнейшем девальвационном движении рубля... Это только начало...
До конца года рубль может упасть до 75 за доллар. У российской экономики и рубля нет дна - не может быть нижней точки падения у экономики сырьевой колонии.
Владислав Жуковский о новых "валютных качелях".
Итак, накануне выходных рубль, обновив максимум за четырехмесячные каникулы, превысил 60 руб. за доллар. Если Центробанк не будет вмешиваться в ситуацию, то до конца года мы должны увидеть 75 руб. за доллар. Если регулятор вмешается, то он может удержать нацвалюту в диапазоне 68-70. Все зависит от действий Минфина и Центробанка (http://www.nakanune.ru/articles/110704).
Для тех, кто хранит деньги, в долгосрочной перспективе – два-три года – 85 руб. за доллар – это даже не рубеж, а промежуточный этап. Мы можем достичь этой отметки гораздо быстрее, чем ожидаем. После этого цель движения - 115 и даже 125 руб. за доллар. Не будет удивительным, если за три года мы приблизимся к этому значению, упав в два раза от сегодняшних отметок.
Еще в апреле-мае, когда все радовались укреплению рубля с 63 до 50 руб. за доллар, на отметке 49 была сформировалась психологически важная разворотная картина – спекулянты и инвесторы трижды не смогли пробить этот рубеж и закрепиться ниже него. Мы не смогли преодолеть очень важный с психологической точки зрения рубеж – 49 руб. за доллар. Уже тогда было ясно: необходимо продавать рубли, покупать доллары и надолго уходить в валюту с потенциалом падения рубля до 40-50% на перспективу 9 месяцев.
Рост рубля к доллару на 40% с февраля по май текущего года был вызван исключительно внешними факторами и не имел никакого отношения к внутренним процессам в экономике: темпы падения ВВП ускорились до 4,9%, спад промышленного производства расширился до 5-6%, обрабатывающие производства стали падать на 7-8%, реальные зарплаты россиян и потребительские расходы на 8-9%. В принципе не может быть и речи ни о каком укреплении курса рубля при фактической мёртвой экономике, близком к рекордному бегству капитала, парализованной финансовой системе с остановившимся кредитованием реального сектора и острейшем дефицитом денег.
Российский рубль тогда укреплялся благодаря удорожанию нефти и действиям ЦБ РФ и Минфина, которые буквально пинками, силком заталкивали спекулянтов со всех концов планеты в рублёвые активы беспрецедентно высокими процентными ставками и подталкиванием рубля к укреплению. С одной стороны, с февраля по конец мая нефть подорожала с 48 до 69 долларов за баррель. Кроме того, Центробанк России влил 37 млрд долларов в банковский сектор через валютные РЕПО и валютные кредиты банкам.
Плюс ко всему федеральная власть вдруг поняла, что в России полноценный хаос, паника на финансовом рынке и в реальном секторе, а шоковый обвал рубля и всплеск цен грозят рейтингу и репутации Президента. Для стабилизации ситуации в ожидании парламентских выборов крупнейшим нефтегазовым, сырьевым гигантам, металлургам, производителям удобрений, лесопереработчикам, нефтехимикам было поручено перестать удерживать валюту на счетах, их обязали с марта продавать ее, и не держать избыточный баланс валютной ликвидности - чиновники вместо регулирования чистых валютных позиций банков (что в разы действеннее и эффективней) решили регулировать валютные позиции экспортёров и нефинансовых организаций. Взамен им гарантировали поддержку со стороны бюджета и рефинансирование Центробанком кредитов в иностранной валюты.
Укрепление нацвалюты шло и на фоне локального ослабления американского доллара. Его индекс по отношению к шести основным валютам мира достиг отметки абсолютного максимума за 12 лет, в 102 пункта, затем развернулся и скорректировался в моменте до 93 пунктов. До этого американский доллар вырос с 80 до 102 пунктов – более чем на 25% за полгода с мая 2014 г.
В феврале наш Центробанк решил помочь спекулянтам: сначала в конце 2014г. он мастерски обвалил рубль бесконтрольным вливанием нескольких триллионов рублей в банковскую систему и заявлениями об отказе от регулирования валютного курса, позволил приближенным к государству госбанкам и сырьевому бизнесу заработать денег, а затем, уже в феврале-мае 2015г., стал раскручивать спираль в обратном направлении - позволил госбанкам и финансовым спекулянтам играть с деньгами государства, раскручивая спекулятивный, ажиотажный спрос на подешевевшие рубли и рублёвые активы, раздувая пузырь. Были сверхвысокие процентные ставки: регулятор поднял их до 17% (рыночные ставки и вовсе подскочили до 18-19% по госдолгу, 25-40% по качественным корпоративным облигациям и т.д.), обрубил на корню все инвестиции в реальном секторе, заживо похоронил остатки реального сектора и малый бизнес, угробил весь экономический рост, погрузив нас в серьезнейший системный кризис. По темпам падения мы обновили второй антирекорд со времен гайдаровской шоковой либерализации цен 1992 г. Хуже мы падали только в 2009 г., а до того в 1992-1993гг.
На фоне высоких ставок в Россию со всех рынков мира устремились колоссальные потоки "горячего" спекулятивного капитала. Отовсюду, откуда можно было, мы привлекли мародёров... Теперь мародеры убегают, прихватив награбленное...
Почему национальная валюта может подешеветь до 75 рублей за доллар до конца года?
Рубль стремительно дешевеет. Во вторник, 28 июля, курс доллара расчетами «завтра» пробил психологически важную отметку в 60 рублей. Евро на бирже не хватило двух копеек до отметки 67 рублей. Таких значений доллар достиг впервые с середины марта.
Тем временем стоимость сентябрьских фьючерсов нефти Brent на лондонской бирже ICE Futures опустилась до отметки 52,82 доллара за баррель.
Рубль подешевел настолько, что министр экономического развития РФ Алексей Улюкаев вынужден был в понедельник вечером дать прогноз курса отечественной валюты в эфире телеканала «Россия 24». По словам главы Минэкономразвития, рубль будет находиться «в пределах своих фундаментальных значений». Правда, Улюкаев тут же оговорился: если не вмешаются «какие-то форс-мажорные обстоятельства, связанные с какими-то турбулентностями дополнительными на глобальном рынке капиталов, с неисполнением суверенными заемщиками своих обязательств, суверенными или корпоративными дефолтами».
И, надо думать, оговорка о «форс-мажорных обстоятельствах» не случайна.
20 июля Центр макроэкономических исследований (ЦМИ) Сбербанка опубликовал исследование, в котором допускалась возможность шока в паре евро-доллар на валютном рынке в четвертом квартале 2015 года. Согласно прогнозу экспертов госбанка, «падение рубля может превысить естественный уровень снижения, обусловленный падением цен на нефть».
На деле, падение рубля ускоряет ожидание, что Федеральная резервная система США повысит базовую ставку, и это вызовет те самые «турбулентности на глобальном рынке капиталов», которых опасается Улюкаев. Когда ФРС повысит ставку — никто не знает. Глава американского регулятора Джанет Йеллен четко пообещала одно: ставка точно будет повышена в 2015 году. Но игроки уже сейчас отыгрывают будущее повышение ставки, что усиливает отток капитала с рынков развивающихся стран в США.
Россия в числе «покидаемых» капиталом стран — на первых позициях. Только за два квартала текущего года из России ушло около 52 млрд долларов, а впереди два пика выплат внешних корпоративных долгов — это еще около 40 млрд долларов.
Кроме того, избыток предложения на рынке «черного золота» грозит усугубить ситуацию. Он означает проблемы с исполнением бюджета России, что, в свою очередь, чревато дополнительной рублевой эмиссией.
Что на деле происходит с рублем, как сильно обесценится национальная валюта?
— Курс рубля по отношению к доллару сегодня ведет себя примерно так же, как после августовского дефолта 1998 года, — уверен независимыйэкономист, инвестиционный консультант Владислав Жуковский. — Тогда курс национальной валюты сначала вырос до 15?20 рублей за доллар, потом откатился к 10?11, затем снова поднялся до 16 рублей за доллар, откатился до 10 рублей, а после начал уже расти без остановки — до 30?32 рублей за доллар.
Примерно то же самое происходит сейчас, и объясняется такой «загзагообразный» характер обесценивания рубля поведением валютных спекулянтов. Они пытаются заработать на валютном рынке и застраховать риски в условиях повышенной турбулентности и неадекватных, на мой взгляд, действий Центробанка РФ.
Действительно, укрепление рубля, которое мы наблюдали с февраля по май, было искусственным. Центробанк влил тогда более 40 млрд долларов в рефинансирование кредитов в иностранной валюте, плюс задрал ключевую процентную ставку до небес. В результате, регулятор сделал выгодными спекуляции на валютном рынке, и в Россию потекли «горячие» капиталы со всего мира.
Такая политика совпала с отскоком цен на нефть до 58?64 долларов за баррель. Вдобавок к делу подключилась «тяжелая артиллерия» — по слухам, президент Владимир Путин лично обзвонил руководство корпораций и банков с госучастием, и потребовал от них продавать экспортную валютную выручку.
В результате этих усилий рубль окреп и даже протестировал отметку 48 рублей за доллар. На этой отметке я говорил, что неизбежен разворот. Что те, у кого есть рублевая ликвидность, могут «паковать» деньги в валюту — и ждать, когда рубль снова обесценится.
Как видите, я оказался прав. К концу года, по моим оценкам, курс национальной валюты может подняться до 75 рублей за доллар. А дальше, честно говоря, маячит ориентир 85?110 рублей за доллар.
«СП»: — А движения в обратном направлении быть не может?
— На мой взгляд — нет. Рубль будет и дальше дешеветь, и когда курс достигнет указанной планки в 110 рублей за доллар — вопрос только сроков. Возможно, это произойдет через полтора года, возможно — через два с половиной. Но шансов на укрепление у рубля, я считаю, нет.
«СП»: — Где предел обесценивания национальной валюты?
— «Дна» снижения у российской валюты, думаю, просто нет. Причина тому — архаичная сырьевая экономика РФ, которая критически зависит от внешних кредитов, станков, продовольствия, технологий.
Наша экономика практически ничего не производит. Грубо говоря, она встроена в глобальную экономику как сырьевой предбанник. Поэтому можно сказать так: наша национальная валюта является производной первого порядка от нефтяных цен, второго порядка — от стоимости доллара на глобальном рынке, третьего порядка — от процентной ставки ФРС США.
В такой ситуации даже отметка 120 рублей на доллар не является пределом обесценивания рубля. Чтобы не быть голословным, напомню: с 1998 года рубль по отношению к доллару упал примерно в восемь (!) раз. И не стоит списывать это явление на гайдаровских младореформаторов. За последние шесть лет, уже при Путине, рубль обесценился с 22 до 60 рублей за доллар. И это, повторюсь, не предел.
«СП»: — Но из заявления Алексея Улюкаева следует, что если не будет внешних форс-мажорных факторов, рубль стабилизируется. Это не так?
— Это мнение человека, который не предсказал ни дефолт 1998 года, ни кризис 2008-го, ни обвальное падение национальной валюты в 2014-м. В том-то и беда, что руководство нашего финансового блока было до последнего уверено, что нефть не может стоить дешевле 80 долларов за баррель, а рубль падать не будет. На мой взгляд, эти люди элементарно не несут ответственность за свои слова — даже на общегосударственном уровне.
На деле, наша экономика находится в сильнейшем кризисе-«матрешке». Мы имеем, с одной стороны, сильнейший структурный кризис. Экономика «трубы» умерла, нефтегазовый «Титаник» медленно тонет, а наше правительство так и не приступило к радикальным реформам. С другой стороны, мы имеем конъюнктурный кризис, который начался еще в 2012 году. Этот кризис связан с исчерпанием возможностей оживления нашей экономики после спада 2008?2009 годов. Плюс ко всему, мировая экономика погружается в депрессию. Мы видим, что в БРИКС уже две страны — Россия и Бразилия — столкнулись с падением ВВП, а Китай демонстрирует самые низкие темпы роста экономики, инвестиций и потребления за последние шесть лет.
Сегодня растет только экономика США, но Америка в одиночку не вытянет глобальную экономику.
«СП»: — Ваш прогноз: что нас ждет в перспективе?
— Сегодня мы наблюдаем глобальный кризис нефтедолларовой системы. Нужно понимать, что «сверхбычий» цикл на товарно-сырьевых рынках окончен. Эпоха сверхдешевого доллара, которая длилась более 35 лет, подошла к концу. Базовая ставка ФРС США за эти годы упала с 20% до фактически 0%, но сейчас она начинает разворачиваться, а доллар — дорожать.
В результате, нынешний апокалипсис на товарно-сырьевых рынках — двукратное падение нефти, промышленных металлов, золота — только начало мощнейшего падающего цикла. Этот новый цикл грозит «убить» и экономику развивающихся стран, и российский рубль.
Я не исключаю, что уже через два-три года мы можем столкнуться и с шоковой девальвацией национальной валюты, и с угрозой развала экономики РФ. На мой взгляд, нам просто грозит возвращение в 1990-е…
— Рубль падает в результате снижения цен на нефть, и в меньшей степени — из-за ожидания решения ФРС США по повышению базовой ставки, — считаетэкономист, директор по региональным рейтингам агентства «Рус-Рейтинг», доцент НИУ ВШЭ Антон Табах. — Повышение ставки, поясню, хорошо для доллара, но плохо для остальных валют.
А в целом, нам пора привыкать к скачкам курса национальной валюты. Центробанк РФ еще прошлой осенью предупреждал: теперь курс рубля плавающий, так что привыкайте к высокой волатильности.
Пока ФРС США не пересмотрит базовую ставку, а цена на нефть будет держаться на нынешнем уровне, курс национальной валюты будет крутиться возле отметки 60 рублей за доллар. Если же, как ожидают, ФРС ставку повысит, рубль ослабеет и курс его поползет вверх. Просто потому, что в этом случае начнется переток капиталов с развивающихся рынков в доллар.
Пока же спекуляция идет и на нефти, и на американской финансовой политике. Поэтому курс рубля — в теории — может двинуться в любую сторону…
http://kprf.ru/roscrisis/145199.html
Пока не произойдёт смена экономической политики и кадрового состава тех, кто принимает решения (требуется люстрация, или опричнина, т.к. на более вразумительные и адекватные действия они неспособны), власти будут постоянно затыкать вновь возникающие дыры в рассыпающемся бюджете и платёжном балансе за счёт кармана бюджетников, работающих россиян и бизнеса: волны шоковой девальвации и галопирующей инфляции, сопровождаемые затягиванием поясов (особенно на шее малоимущих граждан и социально незащищённых слоёв общества), секвестром бюджета, повышением до небес процентных ставок, ростом производственных издержек, кредитно-денежным голодом, падением производства и инвестиций, будут сменять друг друга до тех пор, пока система не пройдёт точку фазового перехода и не разрушится. Вопрос лишь сроков: полтора, два или три года. А до тех пор рубль, а с ним вся экономика и благосостояние подавляющей части населения (чиновников, сырьевой бизнес, спекулянтов и олигархов в расчёт не берём - они давно в валюте и лишь приумножают свои состояния на бедах России), будут падать... Не имея дна...
Добавить комментарий